Melody marks as supergirl

防产能“边减边增”严鹏程指出，今年钢铁领域去产能，主要有5个方面：一是坚决处置“僵尸企业”，加快实施整体退出、关停出清。二是严格执行环保、质量、能耗、水耗、安全等法律法规和有关产业政策。三是严把钢铁产能置换和项目备案关，防止产能“边减边增”。四是完善举报响应机制，建立问责机制，强化联合执法。五是完善有利于企业实施兼并重组的政策环境，按照企业主体、政府引导、市场化运作的原则，推动钢铁行业化解过剩产能和优化产业布局。

6个月Shibor报3.144%，下跌6.9个基点；9个月Shibor报3.35%，下跌8.2个基点；1年期Shibor报3.475%，下跌7.6个基点。机构认为，今年债市由于利率债收益率下行过快，或一定程度透支了未来的行情，此外，如果考虑美联储加息进程及汇率端约束，当下利率债趋势虽未改变但震荡概率将明显增加，高等级信用债的走势与利率债相仿。从投资机会来看，城投债定位在此轮去杠杆中虽经历波折但金边属性却得到了强化，基于目前的利差水平，不少地区主要政府融资平台发行的债券仍具备较好的投资价值，产业债则较上半年乐观一些但筛选有难度。值得注意的是，负债稳定性始终是投资机构必须面对的考验。

石油及猪肉价格将会使通胀有短期上行压力原油价格上升的外来冲击不可忽视。今年虽然美元的走强对石油价格形成打压，但是伊朗和委内瑞拉断供石油，将会使原有价格在年内偏于上行，对PPI造成压力，并进一步将压力传导至CPI。猪肉价格值得持续关注。在我们之前对8月份的CPI数据点评《对2018年8月CPI、PPI数据的点评及债市分析—果菜涨价推动CPI上行，临时因素效果显著》中，曾写道，8月CPI涨价超预期，食品价格环比上涨2.4%，涨幅较上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点，其中咸菜鲜果和蛋类是食品项涨价主因，但是这主要受高温天气和强降雨等临时性和季节性因素影响。天气因素过了9月份，随着气温回落，洪涝灾害减少，蔬菜价格对通胀的影响料将减弱（随着9月气温回落、鲜菜鲜果需求走低，强降雨天气减少对鲜菜鲜果生产影响降低，历史上9月鲜菜价格均有回落趋势，鲜菜价格对通胀的持续威胁将逐渐淡化）；短期来看，生猪价格具有显著的季节性波动特征，通常每年4-5月份猪价见底，然后持续上涨至9月份，四季度回落。但是非洲猪瘟疫情和猪肉价格走向仍然值得关注。

10月8日，宁夏上陵实业（集团）有限公司公告称，因公司可能发生重大事项，可能对公司债券的交易价格产生重大影响且预计难以保密，为保证信息披露的公平性，避免公司债券发生异常波动，经公司申请，“12宁上陵/12宁夏上陵债”10月8日起下午停牌。（新闻来源：宁夏上陵实业（集团）有限公司公告）

消费疲弱，CPI上行动力不足。我国消费水平不断走高，最终消费对GDP的累计贡献维持在4%的中枢，相比之下，资本形成总额对GDP累计同比拉动维持在2%~3%区间，货物和服务净出口维持在-0.5%到0.5%区间。最终消费对GDP累计同比贡献率维持在70%的中枢更是占据了绝对比重。然而，当前消费处于震荡下行状态，降准后直接以消费拉动CPI上行效果有限。1-8月消费增速从年初9.8%降至9.3%，社会消费品零售总额同比保持在近十年内最低水平。从居民消费数据看，降准后消费需求仍旧疲弱，并未产生明显的CPI的需求拉动效果。消费的疲弱从人均可支配收入增速上可以看出端倪，人均可支配收入增速与消费增速密切相关，在人均可支配收入增速持续下行的趋势中，消费需求未见明显改善，CPI的需求拉动效果较弱。

‘过去这几个月里，爆雷的平台那么多，你怎么也不担心，几十万放平台里不闻不问？’‘问过。但在那工作的朋友说，那些爆雷的平台要么是庞氏骗局，要么存在自融，和他们的平台完全不同。他们的平台与借款方是完全没问题的。’出于对朋友的信任以及对平台的认可，即使在遍地爆雷的 6 月，小明也没有想着把钱提出来。