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天风证券也提到，证券行业目前处于历史估值底部，行业（券商指数）PB（LF）为 1.24x，部分大型券商估值约 1xPB（LF）。配置上我们看好营收结构均衡、综合实力强的行业龙头券商，未来证券行业集中度将逐步提升，在政策托底质押风险的背景下，建议关注龙头券商估值修复。

图 2-1：主要硅锰产区月产量 图 2-2 全国锰硅月度产量（万吨）数据来源：Wind、方正中期研究院整理 数据来源：Wind、方正中期研究院整理二、 2019 年新产能投放增加供给压力2016-2018 三年间，硅锰价格波动频繁，不少企业获得不错的盈利，而基于自身发展的要求及增量降本的目的，南北不少产区的大型企业在 2018 年期间陆续建设 30000KVA 以上的全新矿热炉。2018 年上半年，环保及价格等因素影响，全国范围内整体而言并未出现大规模投产。2018 年四季度，内蒙、宁夏、贵州、重庆、云南有较多新建电炉陆续进行。至 2018 年末，如无环保及价格大幅波动等因素影响，厂家新增预投产量为 9.3-12.2 万吨/月，占硅锰月产量 15.5%-17.4%。

另一方面是5G要来，苹果最大的优势在于，iOS系统的优势在于流畅易用快速，尽管这里5G说的更快的速度，更多是说传输速度与下载速度。但某种程度上，5G时代，更快更流畅可能会是主流5G手机的一种基本体验，这是不是会削弱苹果iOS的核心优势？我觉得可能是会的。

而对于智慧零售的业态，在走向成熟的过程中目前处于何种发展位置？“我认为还在爬坡的半山腰上”，他说，目前很多方案总结者都是零售人，这些方案都需要测试和完善。“比如我们有一套零售管理体系，会在头部的店面合作伙伴上去做测试、做打磨。这些都需要一个教育的过程”。

中国梦与世界梦息息相通，中国发展的战略机遇期，也是中国携手全球伙伴共同发展的战略机遇期。正如国际观察人士所言：“一个稳定的中国是这个充满不确定的世界的最大稳定源。今天如此，今后很长历史时间里，依然如此。”（五）法国前总理拉法兰在其新著《辩证看中国》一书中写道：“我们都与中国经济息息相关，迟滞中国经济发展的贸易保护主义，会阻碍全球经济发展。”百名美国学者今年在致美国总统和国会的公开信中也指出：“试图解除中国与全球经济联系的做法……将损害所有国家的经济利益。”

其他科技巨头当日股价也涨势喜人。谷歌母公司Alphabet涨1.59%，AMD涨3.13%，美光科技涨0.61%，特斯拉涨1.69%，高通涨0.17%，IBM涨0.77%，推特涨3.37%。美股中的五大科技巨头，即脸书（FB）、苹果（AAPL）、亚马逊（AMZN）、奈飞（NFLX）以及谷歌母公司Alphabet（GOOGL），被市场统称为“FAANG”组合。4日，以“FAANG”组合为主的纽交所FANG+指数（NYSE FANG+ index）大涨1.87%至2858.02点，创下历史新高纪录。该指数于2014年9月19日创立，起始点位为1000点，目前有10只成分股。亚马逊、苹果、奈飞、阿里巴巴、英伟达所占权重均超过10%，剩余五只个股为谷歌母公司Alphabet、百度、特斯拉、脸书和推特。