re04ccre03直连通道

除此之外，创新药和军工均持续受益于政策红利和需求释放。3、 消费牛市继续——大众消费将成为新的主角无论是提高中低端收入人群收入，还是城镇居民提升边际消费倾向，最终受益的的是偏大众消费，也就是与地产消费相关度不高的消费类别。当前所有的政策均有利于大众消费品的提升，这也是我们认为的下半年的另一个大的机会。

★【中国基金报】证监局规范基金宣传不当行为近日，证监局向辖区证券基金经营机构对基金宣传行为作出规范：禁止基金公司开展有奖销售；禁止以投资者教育名义提供特定基金抵扣券；禁止利用未公开披露基金分红信息开展销售活动等十一条宣传规范。对不当宣传基金经营机构进行通报。

相关原油股份表现如下股份（编号）　　　　　　　　现价　　　　　　变幅------------------------------昆仑能源（00135）　　8.37元　　　升0.48%中石化　（00386）　　7.51元　　　升0.13%中石油　（00857）　　5.79元　　　升0.87%

在伟大时代中发展中华人民共和国成立七十周年里，创造了一个又一个经济发展奇迹，资本市场不断走向繁荣开放，资产管理行业也在这伟大时代中蓬勃生长。在此背景下，公募基金于1998年诞生，“从无到有、从有到全” 经历21年，实现专业化、国际化，成为普惠金融的典型代表和服务实体经济的重要力量。

（2）债务水平快速提升无论是地产还是基建，都是以债务融资为主，不可避免的带来居民和政府杠杆水平的提升。2008年以来的三轮信贷周期让全社会杠杆率快速提升，商业银行总资产规模与GDP的比值从2攀升3，2017年开始，政府开始收紧金融杠杆，宏观杠杆率开始受到控制。

总体而言，跟美国相比，目前我国已经形成相对完整的激励企业创新和技术研发的税收支持体系，对于鼓励企业研发投入和创新发挥积极作用。但是，具体来看，还存在以下几个方面的政策空间：第一，目前的税收优惠体系以企业所得税为主，尤其直接享受优惠税率的企业需要满足比较严格的要求，限制条件较多，这就导致那些处于初创期、连续亏损、产品周期较长的中小企业并不能直接享受到优惠政策，对中小创新企业的支持力度有限。虽然近几年针对中小企业的支持政策频出，但鼓励中小企业研发支出的政策仍相对有限，未来仍需继续推进结构性减税以加大对创新类中小企业的扶持。