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四、广发策略：继续看多，科技好时光延续●当前影响A股市场的主要矛盾有两点1）中国金融供给侧改革推进；2）6月以来美联储明确打开了宽松周期。金融供给侧改革从广谱利率下行和风险偏好修复两方面推动A股慢牛，美联储6月确立“预防式降息”周期将有助于打开中国货币政策腾挪空间。

JARI-UAV配备有四面阵、8单元垂直发射系统国产微型导弹及发射系统此前716所曾经公开JARI-UAV无人作战艇参数，该艇长度为15米，满载排水量大约20吨。从这个指标来看，JARI-UAV无人作战艇可以说是全球最小的神盾舰。从中可以看到国产水面舰艇、有源相控雷达技已经迈入当今顶尖行列。由于配备了有源相控阵雷达，可以让JARI-UAV无人作战艇具备更强探测能力，执行更加广泛任务。此前无人作战艇探测系统多为光电探测系统，光电探测系统探测距离相对有限，另外受恶劣气候条件影响较大，而有源相控阵雷达就要好的多。另外JARI-UAV无人作战艇也安装有光电探测系统，提供中近距离高精度探测，进一步增强无人艇的探测能力。

图表5，数据来源：瑞达期货 Wind资讯4、美债收益率出现倒挂美债期限利率倒挂被视作预测美国经济前景的重要观察指标。当市场普遍对经济前景预期乐观时，融资需求和通胀预期均会相应上升，此变化反映到债券期限利差的结果，就是长期利率与短期利率间利差的扩大；反之，当经济前景预期变差时，甚至预期将出现衰退时，期限利差就会出现倒挂局面。今年以来美债收益率延续跌势，12月24日，一年期美债收益率跌3.71个基点，报2.5811%；两年期美债收益率跌7.96个基点，报2.5593%，创7月9日以来新低。一年期美债与两年期收益率出现倒挂，为2008年10月以来首次。同时，美国10年期基准国债收益率下跌5.19个基点，报2.7383%，创4月2日以来新低。五年期美债收益率跌5.93个基点，报2.5793%，盘中跌至2.573%，创5月30日以来新低。而12月23日美国财政部周一拍卖400亿美元两年期国债，得标利率2.619%，创今年6月以来新低；投标倍数2.31，创2008年12月以来新低，前次为2.65。

●核心假设风险：经济下行超预期、盈利超预期波动，海外不确定性。五、海通策略：积极思维核心结论：①科创板平稳推出，初期表现类似当年创业板，对存量板块影响不大。科创板是股权融资支持科技发展的载体，利于科技行业基本面。②市场处于牛市第二波上涨的蓄势期，成交量萎缩很正常，06年初、09年初第二波行情启动前均如此。③市场短期仍可能会反复，中期角度应以积极思维看待市场，耐心布局，科技和券商进攻，核心资产为基本配置。

在权健的大事记里，对于火疗的描述则是“2005年，权健的招牌火疗问世，束昱辉注册了三项发明专利”。但实际上，权健的火疗业务一直饱受诟病。北青报记者在国家知识产权局官方网站查询发现，关于火疗疗法，只检索到了由权健公司在2012年4月23日申请的一项名为“一种用于火疗的实施流程”的发明，申请号/专利号为2012101195474，发明人姓名为权健公司的法定代表人束昱辉，目前的状态是逾期视撤失效。而一同申请的“一种火疗液”的发明，状态也同样显示为“发明专利申请公布后的视为撤回”。

从医药生物板块行情看，受近期行业一系列负面事件影响，板块尤其前期涨幅较大龙头个股估值偏高，上周板块整体也出现了较大程度调整。但从中报业绩整体表现看，机构分析认为，增长速度依然强劲，在周期板块前景不明的情况下，有业绩的医药板块一定是资金的避风港。